如果日本银行失败怎么办?

2017-09-07 10:01:29

作者:钭芳

他们怀疑

11月26日星期二,他们上次会议记录的公布显示:日本银行(BoJ)成员害怕未能离开通货紧缩的国家,因为它已经沉沦了十五年

尽管该机构实施了巨大的手段,但11月的通货膨胀率确实为0.9%

这比10月份多(0.7%)

但2%的目标仍然很遥远

不可否认,现在讨论日本央行的努力最终是否会持续还为时尚早

但是,我们可以从其成员的关切中吸取两个教训

首先是央行可能需求过多

在次贷危机期间,他们率先避免了金融体系的崩溃,然后采取了可以促进经济增长的措施但是在哪里写下他们必须“全部”完成工作只是因为经济政策有两个组成部分:货币和财政

只有在欧元区,依靠预算武器是没用的,因为政府通过选择紧缩政策已经放弃了

在日本,政府确实已经启动了一项大规模的复苏计划,但是,该计划不稳定地延迟生效

更为根本的是,日本央行的失败,就像大国危机的答案一样,揭示了一件事:货币政策已经发生变化

“他们将永远不会再一样了,”Olivier Blanchard在11月19日发表的一篇文章中写道

国际货币基金组织首席经济学家解释说,从次贷危机中可以得出两个结论

首先,当政策利率处于最低水平时,中央银行仍然拥有一种非常规工具,可以对经济采取行动

但是这些工具比传统的费率武器具有更多的不确定性和不可预测的影响

贷款人...